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可转债基金表现抢眼最高上涨幅度超14

2019-08-14 18:16:17来源:励志吧0次阅读

进入四季度,随着债市回暖,股市逐渐企稳,前三季度出现深度调整的市场一扫前期阴霾,表现抢眼。具有“进可攻、退可守”特点的可转债在反弹确立的背景下,配置价值提升。天相可转债10月份创下今年单月最大涨幅,特别是石化转债,10月份上涨幅度超过14%。截至目前,价格甚至冲破100元大关,大大提振了投资者对债市的信心。

众基金也趁热打铁,纷纷推出。统计显示,十月最后一周以来,上柜发行的债券型基金已达8只。

可转债基金表现抢眼

众禄基金研究中心数据显示,10月1日至11月7日,债券型基金平均净值增长率为3.47%,有9只涨幅超过8%,其中宝盈增强AB以9.73%涨幅居第一,博时旗下博时转债A/C、博时信用债券A/B/C跻身前十,表现突出。

观察涨幅前十的债券型基金可以发现,其中有4只是主投可转债的债基。对比基金中报和三季报发现,涨幅前十的债基三季度可转债持有比例大幅增加,平均持有可转债的比例达到66%,较中报上升近15个百分点,其中占比最高的更是达到85%,而排名垫底的债券型基金其可转债市值占基金资产净值比仅1%左右。众禄基金指出,可转债具有“进可攻、退可守”的特点,在债市回暖的背景下,持有可转债比例较高的债券基金取得抢眼成绩。

转债建仓良机正在显现

债券市场是否极泰来告别熊市,还是仅仅出现技术性反弹?长盛同禧债券基金经理认为,我国经济结构调整的内在需求,决定了未来经济增长对于投资和出口的依赖将呈现趋势性下降,政府已经着手调整产业及货币政策,引导这种变化的早日出现。

蔡宾预计,未来一个阶段,以紧缩的货币政策、收紧流动性为标志的宏观调控政策将有望放松,实体经济资金面逐渐缓解,票据贴现利率跳水。

在蔡宾看来,从主要投资标的来看,目前债券市场各类属资产收益率水平均超越或迫近历史高位,当前的估值水平已经具备了中长期配置价值。

蔡宾表示,今年以来,货币政策紧缩导致企业发债融资成本上升,信用产品收益率显著上行,特别是低评级品种上行更为明显,大部分信用品种收益率已超过2008年历史高点。与此同时,当前信用利差也处于历史高位,且低评级信用利差高于金融危机时的高点。

此外,转债市场估值吸引力已经十分突出,目前的估值水平已经处于历史低位,基本回到了2006年之前的水平。随着转债交易价格的下降,目前大部分转债到期收益率已经转为正值,这在历史上是非常罕见的,较强的债性将对于未来转债价格构成了强有力支持。另一方面,目前转债转股溢价率已经回落到20%附近,十分坚实的平价支撑为转债跟随正股反弹预留了巨大空间。 华西都市报记者朱雷

众机构力推可转债

随着市场的回暖,股市的逐步企稳,前期出现了深度且持续的调整的可转债市场,近期出现反弹。

申万菱信可转债基金指出,在股市底部区域、转债绝对价位和估值低的背景下,转债市场大趋势依然向好。

对于投资者而言,可转债始终是一个比较生疏的品种。截至2011年10月25日,我国上市交易的可转债仅19只,个数及票面总额比重占全部债券市场比重仅为0.6%左右。当前可转债市场不断扩容,从2002年可转债规模41.5亿,到2010全年增至717.3亿,可转债规模9年翻了将近20倍。截至2011年9月30日,2011年发行9只可转债,规模共413.2亿。从预期未来增量角度,选择通过发行可转债方式融资的上市公司将会越来越多。

(,)在研究报告中指出,根据转债平价指数判断,2007年以来转债共有三轮明显的下跌,而目前可转债市场的估值水平适逢第三轮下跌的谷底,配置价值“可遇而不可求”。 上证

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